AI多空大戰／谷歌自由現金轉負 台灣供應鏈隱憂浮現

谷歌獲利持續成長，顯示AI泡沫化的疑慮不攻自破，資本支出繼續成長，也讓台灣供應鏈接下來可以繼續吃飽飽。美中不足的是，谷歌本業雖然大賺，資本支出的金額卻超過了營業獲利，導致公司必須對外募資，才能解決自由現金轉負的問題，成為華爾街關注的焦點。

實際上，自由現金轉負代表谷歌過去引以為傲的龐大現金流，恐怕無法再拿來發放股息和買庫藏股回饋股東，其次，由於投資金額龐大，未來獲利也可能會被鉅額的折舊費用打壓，麻煩的是，持續擴大資本支出保持在AI（Gemini）的領先地位，已經是谷歌無法回頭的漫漫長路，因此，如何解決這些疑慮，將是谷歌未來破繭而出的關鍵問題。

畢竟，谷歌必須扭轉財務面自由現金的疑慮，包括台灣在內的供應鏈才能健康發展，如果谷歌的自由現金問題未能解決，包括鴻海、廣達以及緯創等在內的代工廠將面臨谷歌更大的價格壓力，因此，短期來說，谷歌擴大資本支出對台灣供應鏈肯定是利多，但中長期而言，一旦華爾街投資人開始逼迫谷歌縮減資本支出，供應鏈也會面臨砍單的更大壓力。