台股今天開盤氣氛明顯轉複雜。前一波台股強攻4萬點，主要靠的是台積電政策得利與AI權值股撐盤，但美股半導體昨晚突然出現亂流，費城半導體指數重摔約3.6%，連兩日氣勢受挫，市場開始重新檢查AI算力需求是不是走得太快。
而這次壓力風波中心，主要來自OpenAI營收與用戶成長未達內部目標的疑慮，市場擔心算力合約與AI資本支出能否長期維持，拖累輝達下跌約1.6%，博通重挫逾4%，美光也同步承壓，台積電ADR則下跌逾3%。雖然OpenAI已出面反駁相關說法誇大，但美股盤面已經反映出AI成長疑慮，短線資金明顯先降溫，等待微軟、GOOGLE、META、亞馬遜四大CS P公司周四揭曉財報。
台指期夜盤跌272點，這代表市場在現貨開盤前已先反映出避險情緒。再加上外資台指期淨空單偏高，偏空籌碼仍壓在盤面上，今天若台積電開低整理，指數恐怕很難像前幾天一樣靠權王獨力硬拉，會進入高檔整理。
不過，台股也不是完全沒有支撐。現在美國期貨呈現上漲，且並非只靠四大CSP撐場，而是多家企業財報報喜，這有機會減輕台股開盤壓力。換句話說，今天比較不像單邊下殺盤，而更可能是高檔震盪盤，看看資金會不會從台積電整理中，轉向其他有基本面支撐的族群。
接下來最重要的變數，是微軟、Google、Meta、亞馬遜四大科技巨頭財報即將揭曉。如果四大CSP對資料中心、AI伺服器與算力營運、投資仍維持強勁，這波AI疑慮就有機會被快速導正衝刺；反過來，若財報或展望不如預期，AI股恐怕還會繼續被估值修正，那台股就會陷入下修模式。
今日盤面撐盤要角，台積電可能暫時陷入漲多整理，現在暫時下跌45元，在2170元做攻守。台達電與聯發科反而更關鍵。台達電受惠AI伺服器電源需求，仍是AI基礎建設重要代表寄望它能撐一下盤；聯發科則具備IC設計權值股地位，若能穩住買盤，有助緩和台積電整理對指數造成的壓力，不過早盤聯發科呈現逾3%的大跌。
至於中小型股，今天要看櫃買指數能否守住支撐。若資金從權值股外溢，前波被賣壓打下來的中小型強勢股，有機會出現輪動反彈；但若AI疑慮持續擴大，矽光子、光通訊、PCB等漲多族群仍可能面臨獲利了結。
