理財最前線／換了滿手日圓別只放銀行 專家教戰讓外幣長大

今年金融市場最受矚目的，除了在AI熱潮帶動下一路驚驚漲的股市外，持續走弱的日圓則是另一大焦點。日圓匯價一再刷新低點，不僅讓哈日族掀起換匯熱潮，也讓不少人笑稱「今天已經很便宜，明天可能更便宜」，甚至出現「天天都是甜甜價」的現象。

31年來　最高利率

特別是日本央行在6月升息一碼，將利率上調至1.0％，為1995年以來、時隔31年的高位，但日圓卻未如市場預期般走升，反而持續走貶，形成少見的背離現象。觀察美元兌日圓匯價一路走高、甚至突破2024年7月的重要心理關卡：1美元兌161.9日圓，也讓市場開始關注，日本政府是否會再次進場干預匯市。

外匯專家李其展分析，很多人直覺認為升息就代表貨幣會升值，但並非如此，「升息只是影響因素之一，目前真正影響日圓最大的是市場仍存在龐大的利差交易。」他表示，由於日本利率仍遠低於美國及歐洲，因此不少國際資金還是會借入低利率日圓，再轉投資美元、歐元等高利率資產賺取利差，也就是俗稱的Carry Trade（套利交易），使日圓匯價難以回升。