台股昨天走得很驚險，受到台指期結算、美債殖利率高檔壓力、與輝達財報前不敢躁進影響，台股盤中震盪加劇，尾盤一度跌破4萬點，最後加權指數收在40020.82點，下跌154.74點，勉強守住4萬點整數關卡。台積電也收在當日低點2185元，下跌0.91%，顯示市場在輝達財報公布前，確實先選擇保守、觀望。
今天盤前氣氛，明顯變得不一樣了。
輝達最新Q1財報交出漂亮成績單，營收達816.8億美元，年增85%，毛利率75%，擊敗華爾街預期的784億美元；調整後EPS也高於分析師預估。輝達給出下一季營收910億美元展望，並宣布增加800億美元股票回購授權，等於直接向市場證明AI基礎建設需求仍在高檔擴張。其中，資料中心網通營收148億美元，年增約199%，季增更超過GPU運算，顯示後端網路傳輸建置正在如火如荼，預計將加速1.6T光收發模組需求。
對台股來說，這份財報最重要的訊號，不只是輝達賺很多。市場更注意到，資料中心需求持續爆發，後端網路傳輸與AI伺服器架構升級也跟著加速。這代表接下來不只GPU、CoWoS、伺服器受惠，包含高速網通、交換器、光通訊、1.6T光收發模組相關供應鏈，都有機會重新被市場點名。
也難怪網友看到財報後直接喊：「感謝黃爸爸賜我錢。你的財報太棒了！」輝達財報對台股AI鏈來說，幾乎就是最直接的信心補血。
外圍市場也配合演出。華爾街早早押注輝達財報超預期，美股AI與半導體資金明顯回流，費城半導體指數強彈，市場風險偏好改善；日股、韓股今早開盤也同步走強，替台股開盤增添反攻氣勢。
另一個壓力也暫時緩和，就是美債殖利率。
雖然美國30年期公債殖利率仍在5%以上、10年期殖利率仍在4.5%以上，水位還是不低，但相較前一日飆升壓力已經降溫。對高本益比、高成長股來說，殖利率只要不繼續往上衝，科技股估值被重算的壓力就會減輕。
再加上國際油價從近期高點滑落，也讓通膨壓力稍微降溫。對全球股市來說，這等於少了一個干擾因素。
因此，今日台股主軸很清楚：昨天是尾盤一度跌破4萬點驚魂，今天則要藉輝達財報把AI信心重新拉回來。
短線觀察重點會放在台積電能否反彈回穩，講白了就是漲多少？以及AI伺服器、散熱、PCB、電源、光通訊、網通交換器等族群是否重新點火。如果權值股與AI主流股同步回神，台股就有機會把4萬點站得穩穩的，並展開反彈。
只是指數目前位階仍高，美債殖利率也還在高檔，盤中若反彈過急，仍可能遇到短線獲利了結賣壓。今天最理想的走法，是變成多方重新整理後的反攻起點，只是之後隱憂是兩個字「升息」。由於華爾街大鱷提前押注輝達財報，導致美股大漲、尤其是費半指數，但沖喜過後可能就會開始陷入聯準會鷹派升息的情緒。
