群益金融集團今（24）日舉辦「2026年第二季投資展望說明會」，由群益投顧總經理范振鴻帶隊拆解第二季市場。先講結論，群益原本預估第二季台股區間落在31,000點到34,000點，但前提是局勢不要再惡化。要是美伊戰事一路拖到6月底，台股預估區間就會被下修到26,000點到32,000點，市場直接從「震盪偏多」變成「震盪向下」。
群益這次把劇本分成三種情境，看起來很像投資版選擇題，但每一題都跟戰爭與美國私募信貸風險有關。
情境1是最樂觀版本。也就是戰爭在1到3個月內停火、美伊很快談出結果，市場情緒跟著快速回穩。如果再加上美國私募信貸風險沒有擴大，資金違約壓力沒爆開，那台股還有機會回到原本的多頭主線，AI股繼續當主秀。范振鴻也提到，如果真照這個節奏走，2026年底前台股甚至有機會挑戰40,000點。這種劇本就是大家最愛的版本。
情境2是市場覺得比較可能發生的版本。也就是戰事拖到3到6個月，但沒有一路失控。這種情況下，前幾個月油價會維持高檔，金融市場波動會很大，情緒一緊張，台股第二季低點就有可能先看到26,000點。畢竟，美國已經溫水煮青蛙跌破200日線，六月前沒解決、拖下去，恐怕美國市場會一路南下。
台股很難不受影響、不痛一次。不過，後面如果美國開始降息，再加上期中選舉行情發酵，股市還是有機會慢慢爬回來，屬於那種走得很晃、但不一定真的崩掉。
情境3就是最慘版本。要是戰爭打超過6個月，事情就不是單純股市回檔而已，而是整個大環境一起出事。國際油價衝上去，通膨壓力又回來，原本美國的降息環境立刻改變，變得不排除升息。更麻煩的是，如果變成經濟不強、物價又高的滯脹局面，那市場會很難受。再加上中東戰火牽動全球資金流向，若美國私募信貸問題又剛好惡化，那麼包括台灣在內的股市就可能正式轉空，第二季大跌後還沒完，低點甚至可能拖到第三季才看到，第四季才有機會見到反彈。
群益也引用Polymarket預測資料指出，目前市場認為美伊戰爭在6月底前結束的機率大約有80%。意思就是說，主流預期還是偏向全球經濟、投資市場會在「有驚無險」中度過。但話也不能說太滿，畢竟國際政治這種東西，常常昨天一套、今天一套，尤其美國跟伊朗這種老仇家，任何一句話、任何一個動作，都可能讓談判瞬間翻桌。
所以現在的股市交易，是在看戰爭會讓油價會飆多高？一旦通膨上去，聯準會會不會被迫升息？群益的提醒，第二季不能排除未來各種非理性的變數，群益表示，資金控管可能是最重要的策略。
