美國總統川普四月祭出關稅政策、大喊美國製造後，對全球化經濟造成了大混亂，加上美國赤字債務太高，又引發了美債風波。美元走弱趨勢形成下，台灣大量持有美債的壽險公司預期台幣走升，便開始做遠匯避險動作，外資看到台幣遠期匯率與即時匯率利差擴大，預期台幣將會繼續升值，熱錢開始湧進台灣，但資金兩周內若不進行投資，就會被央行當禿鷹請出台灣，於是不斷湧入的外資便選擇停泊在台股上。
五月以來、截至（23日），投入台股的外資已逾2384億元，助推升股災反彈波段，台股漲了4300多點，收復川普宣布對等關稅時所有的跌幅。不過，法人機構表示，「外資很聰明的，他們進台幣市場，就會進股市。這波外資投入股市它是沒有方向的、不一定要有題材，為了確保套匯利益，他們買股票的同時，會去空期貨做避險。因此現在期貨空單高達40117口，很明顯地對鎖，更證明了這波熱錢是為了套匯。」
「他們會買一籃子股票，基本上就是前二十檔到三十檔的權值股，就能複製大盤走向，這一籃子的權值股票走勢跟期貨走勢一樣。」由於有著大部位的資金於是推熱了台股行情。華冠投顧分析師高閔漳在YT上表示：「這波資金行情主要放在權值股、跟高價股上，光是一檔世芯-KY就從2125元一路最高漲到2980元，而且還處於上攻階段，等於這波光世芯-KY一張股票就能賺進70萬大洋。」
熱錢會再繼續嗎？由於央行說沒有一定死守30字頭，加上G7美日財長都講，匯率問題就看當前經濟，依照市場經濟走。美元疲弱下，包括日圓、台幣在內的亞幣當然就是看升，所以這波熱錢還會繼續湧進台灣。重點是這波台灣股民有賺到嗎？答案是很少。因為之前4月股災重損、加上關稅情勢仍未明朗，散戶多半是呆呆地採時間自然療法、沒進場，導致目前的股市是外資、法人熱，但散戶縮手冷下，台灣錢沒淹腳目，連帶的汽車、房市也炒不起來。